Ζητάω Πολλά;

Οι αγορές προεξοφλούν. Και τα αρνητικά και τα θετικά σενάρια. Τις τελευταίες ημέρες το ΧΑΑ δείχνει να περιμένει θετική έκβαση του PSI. Αυτό εξάλλου μαρτυρεί και η αλματώδης άνοδος του δείκτη των τραπεζικών μετοχών. Όλα δείχνουν ότι η οικειοθελής συναίνεση για το κούρεμα του χρεόυς από την πλευρά των ιδιωτών θα γίνει πραγματικότητα. Οι όποιες διαφωνίες υπάρχουν νομίζω ότι τελικά θα καμφθούν και η συντριπτική πλειοψηφία των πιστωτών θα πει το ΝΑΙ. Τι γίνεται όμως από εκεί και πέρα; Οι αγορές συνεχίζουν να είναι δύσπιστες απέναντι ελληνικές επιχειρήσεις. Οι εισαγωγές αγαθών θα γίνεται μόνο με μετρητά αφού κανείς δεν θέλει ν’ ανοίξει πιστώσεις σε εταιρίες που επιχειρούν σε μια προβληματική χώρα. Ο τραπεζικός δανεισμός συνεχίζει να είναι δύσκολος έως και ανύπαρκτος. Οι επιταγές…Ποιες επιταγές; Ξεχάστε τις επιταγές. Οποιαδήποτε επιχειρηματική πρωτοβουλία θα πρέπει να χρηματοδοτείται 100% με ίδια κεφάλαια. Μόχλευση τέλος. Το θετικό είναι ότι μισθοί και συντάξεις θα συνεχίσουν πληρώνονται και το δημόσια αγαθά όπως υγεία, παιδεία κλπ θα συνεχίσουν να προσφέρονται στους πολίτες. Κι όλα αυτά μέχρι το νοικοκύρεμα του κράτους και τη νέα τάξη πραγμάτων στον τραπεζικό κλάδο επικυριαρχήσουν. Με δεδομένο ότι το επιτόκιο των νέων ομολόγων δεν θα ξεπερνά το 3,5% και το πραγματικό κούρεμα ανέρχεται στο 65% περίπου – αφού δεν έχουμε μόνο μείωση στην ονομαστική αξία του χρέους κατά 50% αλλά και περαιτέρω ελάφρυνση από τα χαμηλότερα επιτόκια στα οποία αντιστοιχούν τα κουπόνια των νέων ομολόγων- τα πράγματα θα αρχίσουν να βρίσκουν το δρόμο τους. Αν υποθέσουμε δε ότι ο μέσος πληθωρισμός θα είναι περίπου 3% για την επόμενη 5 ετία σημαίνει το χρέος σε πραγματικές τιμές θα είναι ακόμα πιο μειωμένο. Ένας ρυθμός ανάπτυξης της τάξεως του 3% περίπου θα είναι ικανός να δώσει το καύσιμο που χρειάζεται για την επανεκκίνηση της  ελληνικής οικονομίας. (αν και πιστεύω ότι οι αρχικοί ρυθμοί ανάπτυξης θα είναι πολύ μεγαλύτεροι στο σημείο καμπής). Κι όλα αυτά χωρίς να έχουμε υπολογίσει έσοδα από ιδιωτικοποίησεις, κλείσιμο ζημιογόνων ΔΕΚΟ και εκποίηση λιμνάζουσας κρατικής περιουσίας. Ζητάω Πολλά;